La livre tombe sous ses niveaux post-Brexit
Juste au moment où le marché semblait oublier les incertitudes liées aux Brexit, le divorce avec l'UE fait un retour fracassant à la une. Après de nombreuses spéculations sur la forme que prendrait la séparation, la Première ministre britannique a annoncé lors du congrès du parti conservateur que le Royaume-Uni activerait l'article 50 du traité de l'EU avant la fin d'avril 2017. La livre s'est effondrée dans la foulée. Le déclenchement de l'article 50 devrait en théorie lancer le processus de rupture de deux ans. Theresa May a laissé entendre qu'étant donné la relation de longue date entre le Royaume-Uni et l'UE, un modèle particulier serait élaboré, différents de ceux s'appliquant à la Norvège ou à la Suisse. L'immigration reste la principale pierre d'achoppement pour les deux parties et pourrait conduire à un Brexit "dur" si aucun compromis n'est trouvé. Les analystes s'interrogent sur le moment et les secteurs qui seront impactés négativement ou positivement par la scission. Peu d'éléments d'appréciation sont apparus jusqu'ici. Dans d'autres nouvelles, le Chancelier de l'Echiquier semble estimer qu'en cas de fléchissement de la croissance, une stimulation fiscale serait de peu d'utilité. Il en ressort que le fardeau d'adoucir les creux économiques retombe sur les épaules de la BoE. La livre poursuit sa décrue sous l'effet des anticipations négatives, mais son affaiblissement a permis de contrebalancer les répercussions potentielles. Les PMI au programme de la semaine devraient fournir à point nommé une mesure de l'impact du Brexit. Le PMI manufacturier de septembre publié hier est ressorti en hausse à 55.4 (son plus haut niveau depuis juin 2014), preuve que la baisse de la livre a des effets positifs. Le PMI de la construction attendu ce jour devrait rester légèrement en deçà des50, tandis que le PMI des services au menu de mercredi, sans doute l'indice le plus révélateur, devrait reculer par rapport à son pic du mois dernier. Sous forte pression vendeuse, la livre a enfoncé la plupart des supports à court terme et des plus bas post-Brexit. Il faut remonter à 1985 pour trouver des niveaux similaires. Nous pensons que l'ébullition s'apaisera dans un proche avenir, ce qui permettra à la livre de reprendre des couleurs. A moyen terme cependant, les incertitudes entourant les relations Royaume-Uni-UE et l'effet psychologique de l'activation de l'article 50 pèseront sur la devise britannique.
GBP/USD - Grinding lower.
EURUSD La paire EUR/USD a rebondi fortement près de la zone de support clé située à 1,1153 (ligne de tendance haussière). Cependant, une nouvelle baisse vers le support des 1,1123 sera privilégiée aussi longtemps que les prix resteront sous la résistance des 1,1288 (ligne de tendance baissière). Un support solide peut se situer à 1,1046 (plus bas du 05/08/2016). À plus long terme, la structure technique favorise un biais baissier à très long terme aussi longtemps que la résistance des 1,1714 (plus haut du 24/08/2015) tiendra bon. La paire évolue au sein d'une fourchette depuis début 2015. Un support plus solide se situe à 1,0458 (plus bas du 16/03/2015). Cependant, la structure technique qui existe depuis décembre dernier implique une progression graduelle.
GBPUSD La paire AUD/USD continue d'évoluer au sein de son canal baissier. Un support horaire se trouve à 1,2921 (23/09/2016). Une résistance horaire est assurée par le canal baissier situé à 1,3026. Un autre support se trouve à 1,2947. La paire devrait connaître un renforcement des pressions baissières. La configuration technique à long terme est même plus négative, le vote sur le Brexit ayant ouvert la voie à une accentuation de la chute. Le support à long terme situé à 1,0520 (01/03/85) représente un objectif convenable. La résistance à long terme est située à 1,5018 (24/06/2015) et pourrait indiquer un retournement à long terme de la tendance négative. Cependant, un tel scénario est très peu probable pour l'instant.
USDJPY La paire USD/JPY poursuit sa consolidation au-dessus de son support clé des 100,00. La configuration technique reste axée sur une baisse supplémentaire. Une résistance horaire se situe à 101,81 (plus haut du 29/09/2016), puis à 102,79 (plus haut du 21/09/2016). Le support psychologique situé à 100 n'est pas loin. Un support clé se trouve à 99,02 (plus bas du 24/06/2016). La paire devrait s'affaiblir davantage. Nous privilégions un biais baissier à long terme. Un support se situe actuellement à 96,57 (plus bas du 10/08/2013) . Une hausse progressive vers la résistance majeure des 135,15 (plus haut du 01/02/2002) semble absolument peu probable. La paire devrait poursuivre sa chute vers le support des 93,79 (plus bas du 13/06/2013).
USDCHF La paire USD/CHF continue d'évoluer globalement sans tendance, comme en témoigne le fait qu'elle n'a pas réussi à casser la résistance horaire des 0,9885 (plus haut du 01/09/2016), la structure technique à court terme est négative. Il y a une alternance des périodes de forte et de faible volatilité, et la paire semble sans direction. Une résistance clé se situe à 0,9956 (plus haut du 30/05/2016). Un support peut se trouver à 0,9662 (plus bas du 28/09/2016), puis à 0,9662 (base du plus bas du 26/09/2016). À long terme, la paire évolue toujours au sein d'une fourchette depuis 2011, en dépit de quelques turbulences enregistrées lorsque la BNS avait mis fin au cours plafond du CHF. Un support clé peut se situer à 0,8986 (plus bas du 30/01/2015). La structure technique favorise toutefois un biais haussier à long terme depuis la suppression du taux plancher en janvier 2015.